今年10月，國務院發(fā)布的《關于加強地方政府性債務管理的意見》（國發(fā)〔2014〕43號）明確，剝離融資平臺公司政府融資職能。對以前主要通過融資平臺公司融資建設的項目，規(guī)范后主要有三個渠道：一是對商業(yè)房地產開發(fā)等經營性項目，要與政府脫鉤，完全推向市場，債務轉化為一般企業(yè)債務；
二是對供水供氣、垃圾處理等可以吸引社會資本參與的公益性項目，要積極推廣PPP模式，其債務由項目公司按照市場化原則舉借和償還，政府按照事先約定，承擔特許經營權給予、財政補貼、合理定價等責任，不承擔償債責任；三是對難以吸引社會資本參與、確實需要政府舉債的公益性項目，由政府發(fā)行債券融資。
可問題是全國地方現(xiàn)有的平臺總數超萬，大量不希望被關閉的投融資平臺該怎么轉型？
據《21世紀經濟報道》報道，與沿海發(fā)達地區(qū)的投融資平臺相比，中西部很多地方政府的投融資平臺還處于發(fā)展的初級階段，亦有不少平臺剛成立，在戰(zhàn)略定位、產業(yè)布局和內部管控上尚沒有完善。不過，在政府與市場的雙重壓力下，各地對于地方政府投融資平臺的下一步已經形成共識——肯定要轉型，平臺要走向終結。
以成立于2003年的“大同市經建投”（大同市經濟建設投資有限責任公司）為例，隸屬大同市國資委，已有較大的規(guī)模，保障房、物業(yè)經營是其主要業(yè)務。目前集團合并報表后的總資產500多億，凈資產300多億，下屬4家全資子公司，主要業(yè)務是工程建設、物業(yè)管理公司等。
據大同市經建投的一位高管介紹，他們的主要問題在于決策機制，“一項工作要形成統(tǒng)一的決策，需要的時間較長”。不過，地方投融資平臺最大的難題仍是還債。
比如，“太原龍投”（太原市龍城發(fā)展投資有限公司）就表示，一方面，政府的基礎設施建設投資規(guī)劃使得建設融資需求不減；另一方面則是還債期逼近，平臺的“投資發(fā)展表”與“資產負債表”，如何更好“并表”是最大的問題。
太原龍投原本主營房地產，2010年改組，公司直屬市政府管理，注冊資本金11億元，總資產800億元，負債356億，凈資產277億，資產負債率56%，是AA+的信用評級。其中，三個子公司主營市政基礎設施建設（道路，污水處理等）、保障房建設（含棚戶區(qū)改造）、土地開發(fā)及資產經營（物業(yè)資產）等業(yè)務。
據太原龍投融資部人士介紹，除了沒有上市，資本市場的其他融資內容基本都嘗試過，發(fā)過一次20億元規(guī)模的企業(yè)債，有中票、股權融資等。自公司組建以來，共融資300多億元，僅2013年就融資超過100億元。
矛盾的心態(tài)仍在發(fā)展中產生。太原龍投融資部人士說，近期國開行大力度支持保障房建設，在省里設立了一個平臺，約有300億元的授信額度，“如果承接，意味公司又回到傳統(tǒng)平臺，與轉型的初衷相悖；如果放棄，則又面臨著資金壓力，2014年是還債高峰期?！?BR>
此外，還有一些政府融資平臺目前的能力與支撐當地的基礎設施建仍有較大距離。“在中央出臺有關任期債務的考核辦法后，縣領導擔心如果做得太快，可能會成為財政包袱。”成立還不滿“周歲”的萬榮建投人士非常坦率地表示。
實際上，相對東部地區(qū)，中西部地區(qū)很多地方政府沒有充分認識和汲取到市場經濟的力量，加上財力有限，導致投融資平臺的發(fā)展一直處于初級階段，未能對城市的基礎設施建設起到支撐和杠杠的作用。
對此，有機構建議，欠發(fā)達地區(qū)城投公司必須告別傳統(tǒng)的發(fā)展愿景，回歸到“市場經濟”，才是各地政府及融資平臺公司轉型發(fā)展的根本。對縣級平臺而言，要進行資源整合，將政府資源、資本通過市場化模式，以“產業(yè)合營、區(qū)域合作”的思想，以實實在在的產業(yè)為基礎，從政府性的投融資主體、投融資平臺向市場化的產業(yè)發(fā)展運營平臺轉變。
這也為專業(yè)機構帶來好消息，可以為這類平臺轉型做強提供智力支持。
而對類似“大同市經建投”的平臺（已初步完成區(qū)域內資源整合、資產總量達到一定水平），應當“重構”，做“能跳舞的大象”。
這就要堅持“政企分開、管理分類”的思路，通過機制創(chuàng)新、管理提升來實現(xiàn)價值創(chuàng)造、回報社會的良性發(fā)展機制，下一階段，其轉型的重點工作應當是管理架構和產業(yè)架構的重組，以提升企業(yè)的管理和運作效率，更好適應企業(yè)內外部的發(fā)展環(huán)境。
對于“太原龍投”類型的平臺，則要即刻著手準備“所有制協(xié)同”，以適應目前和未來的變化。
